凭何成为避险资产？

来越多的华尔街投资者开始严肃对待这一数字货币资产。

本周一(4月12日)，Sanford C. Bernstein的策略分析师Inigo Fraser-Jenkins指出，比特币不会取代黄金，但是两者都有上涨空间，如果未来的宏观前景是通货膨胀加剧、债务水平不断提高，比特币上涨空间依旧巨大。

目前，比特币在全球最大的资产管理公司中找到了忠实拥护者，这也证明了其在华尔街日益增长的吸引力。

全球最大的资产管理公司贝莱德负责人近日罕见地对比特币做出了正面评价，认为比特币可能会演变成全球性市场资产。

贝莱德首席执行官Larry Fink当地时间周二与前英国央行行长Mark Carney交谈时表示，比特币虽然没有引起他本人的注意，但确实引起了华尔街的注意。Fink认为，比特币可能会演变成一种全球性市场资产：

比特币能演变成一个全球市场吗?可能会。

摩根大通的分析师认为，包括家族基金在内的投资者正在出售其持有的黄金，转而投向数字货币。自11月6日以来，投资金银的基金已经被减仓了约93吨，价值大约50亿美元。然而流“灰度比特币信托”基金的资金自8月初以来已经翻番。

比特币会取代黄金成为避险资产吗?

首先需要了解何为避险资产，避险资产可以分为两类，第一类是政权、经济较稳定的货币或国债，如美元和美国国债;第二类就是黄金白银这种具有保值功能的贵金属。

作为避险资产，它们一方面都具有这样一些属性，体现为稳定的币值和较低的通胀水平，另一方面体现为货币发行国经济的规模、结构、韧性和隔绝外部冲击的能力。与此同时，避险货币发行国需要市场开放程度高，拥有兼具深度、广度和流动性的金融市场，以承载国际资金的流入，而那些金融市场体量较小的国家或金融市场分割的经济体其货币就难以具备避险功能。

传统避险资产黄金，价格相对稳定，具有保值特性。而现在的比特币市场深度、广度和流动性都较小，价格波动幅度还非常大，它远远超过黄金对美元。

另外，比特币未被政府官方认可，流动性高度碎片化，容易受操纵。这方面一个典型的例子是，“Bitstamp的比特币价格占据了是全球最大的合约交易所Bitmex 50%的价格权重，导致Bitmex上的多单连环爆仓，强制平仓后继续断崖式下跌，导致当时比特币价格一度下跌超20%”。由此观之，比特币欲成为避险资产，还

（编辑：牡丹江站长网）

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